Облигации принято считать надежным и несложным инструментом инвестирования. Однако некоторые инвесторы теряют деньги на облигациях. Почему так происходит?
Прежде чем серьезно рассматривать облигацию для покупки, особенно на крупные для вашего портфеля суммы, стоит провести простой экспресс-анализ и проверить не только основную информацию о самой бумаге, но и надежность эмитента, ведь главное при покупке облигации – чтобы эмитент не обанкротился до срока ее погашения.
Какие параметры важно рассмотреть?
1 Международный рейтинг и прогноз, очередность гашения обязательств в случае банкротства эмитента.
Эту информацию можно получить, например, на сайте международного рейтингового агентства Moody’s https://www.moodys.com. Искать удобно по ISIN бумаги.
2 Тип купона и срок погашения обязательств, возможность их раннего отзыва.
Эту информацию можно посмотреть на сайте биржи, где эти облигации торгуются, или на сайтах консолидаторов, таких как http://cbonds.ru или https://www.finra.org.
3 Финансовая отчетность эмитента за текущий и 3-5 последних лет.
Ее можно найти на сайте самой компании в разделе для инвесторов, на сайте https://finance.yahoo.com по тикеру компании, или на сайте https://www.sec.gov в разделе EDGAR.
Для начала обратите внимание на следующие показатели:
Баланс компании (balance sheet):
Соотношение текущих / краткосрочных активов и обязательств должно быть в пользу первых. Это довод в пользу платежеспособности компании в коротком периоде (до года).
Акционерный капитал (shareholders’ equity). Желательно, чтобы акционерный капитал был не минусовым. Ну пусть хотя бы 10-20% от общей суммы активов.
Долгосрочная задолженность (non-current liabilities) в идеале, чтобы не превышала 50% общего капитала компании.
Доля нематериальных активов в структуре активов (intangible assets + goodwill). Разумно, если гудвилл + другие нематериальные активы компании в пределах 10-15% активов, а лучше до 10%. Хотя это зависит от отрасли: там где много патентов и лицензий, больше нематериальных активов.
Отчет о прибылях и убытках (income statement):
Устойчивость прибыли компании (net income) за последние 3-5-10 лет – ее наличие, желательно рост год от года или хотя бы стабильность. Стоит обратить внимание и на и выручку (revenue).
Соотношение процентных выплат (interest expense) и валовой прибыли (gross profit) компании — желательно не выше 50%.
После такого экспресс-анализа облигации и компании можно сделать вывод, стоит ли рассматривать бумагу к покупке или нет. И при необходимости анализировать глубже.
И, конечно, оценить привлекательность текущей рыночной цены облигации для покупки в моменте.
Хотите знать больше об инвестировании на фондовом рынке? Пройдите обучение от Владимира Савенка. Это цикл из 9 вебинаров, который охватывает весь спектр инвестирования.
Вы можете приобрести каждый урок по отдельности на ваш выбор, а также участвовать бесплатно в режиме онлайн в будущих вебинарах.