Автор: Борис Кожуховский
Недавно к нам в компанию пришел вопрос от потенциального клиента.
Я молодой, начинающий инвестор, у которого не так много денег для того, чтобы инвестировать на фондовом рынке. Но мне очень нравится идея диверсифицированного портфеля: фонды акций, фонды облигаций, возможно, ещё какие-то другие активы. Но мои суммы, которые я готов ежемесячно вкладывать на фондовый рынок, незначительные. И я думаю, что мне будет тяжело собрать набор из семи-восьми или там даже трёх-пяти фондов для того, чтобы сделать хороший портфель.
Я хочу, чтобы вы помогли мне найти решение. Каким образом я могу инвестировать в хорошо диверсифицированный портфель акций и облигаций, где будут разные регионы, где будут облигации различного срока погашения и риска, с той долей диверсификации, которая желательна мне? Я хотел бы получить решение для портфеля, в котором много фондов, но так, чтобы я мог инвестировать с небольшой суммой.
Отвечает на этот вопрос финансовый консультант компании LK Finance Борис Кожуховский.
Этот запрос очень интересен и может быть полезен большинству частных инвесторов, которые хотят регулярно инвестировать небольшие суммы, но в хорошо диверсифицированный портфель активов.
Многие крупные управляющие компании уже сталкивались с такими вопросами, поэтому они нашли ответ. Заключается он в следующем.
Например, у компании BlackRock есть так называемые модельные портфели, объединенные в семейство « iShares Allocation ETF*». В этих портфелях собран качественный набор диверсифицированных ETF фондов с разделением акций и облигаций по определённым долям. К примеру, есть портфели с классическим распределением 60 на 40. Есть портфели более агрессивные, где 80% находятся в фондах акций, а 20% — в облигациях. Есть и более консервативные: с долей акций 30% и облигаций 70%.
При этом региональное распределение акций очень широкое: оно включает американский, европейский, азиатский рынки, акции развивающихся стран, а также компании малой и средней капитализации. Доли, инвестированные в облигации, также хорошо диверсифицированы: там представлены не только облигации широкого рынка, но и выпуски с коротким либо, наоборот, длинным сроком погашения.
Эти портфели удобны тем, что их состав сформирован профессиональными управляющими из крупнейшей мировой компании с огромным штатом аналитиков, глубоким пониманием происходящих на рынках процессов и доступом к гигантским массивам данных, к которым частный инвестор прямого доступа не имеет.
Кроме того, такой портфель позволяет частному инвестору решить фундаментальную задачу — задачу ребалансировки. Даже если у вас собрано несколько отдельных фондов, при относительно небольших суммах портфеля проводить точную ребалансировку технически сложно: рыночная цена одной акции фонда может превышать сумму, необходимую для аккуратной корректировки доли. Внутри же модельных портфелей аккумулированы гигантские активы, и управляющая компания проводит внутреннюю балансировку к целевым параметрам автоматически. Для частного инвестора это дает сразу три ключевых преимущества:
-
Не нужно беспокоиться о сроках ребалансировки и контролировать регулярность её проведения;
-
Обеспечивается максимально точное соблюдение целевых пропорций активов;
-
Существенно сокращаются брокерские и транзакционные издержки на самостоятельные покупки и продажи бумаг.
Поэтому под такой запрос на рынке уже существуют готовые инвестиционные решения, позволяющие получить глубокую диверсификацию и планомерно идти к финансовым целям даже с небольшими регулярными взносами.
Кроме этого, существуют так называемые Target portfolio (фонды с целевой датой) — инструменты, в которые можно инвестировать под конкретные жизненные цели к определенному сроку (горизонт может составлять 5, 10, 15 или даже 20 лет). В них также заложены сбалансированные пропорции акций и облигаций, а ключевая особенность заключается в скользящей ребалансировке во времени: по мере приближения к целевой дате доля акций плавно снижается, а доля защитных облигаций увеличивается, что защищает накопленный капитал от рыночной волатильности. Об этих портфелях мы ещё поговорим отдельно, подробно разберем их состав и логику: почему они просты и эффективны для частных инвесторов.
*не является инвестиционной рекомендацией.