Автор: Борис Кожуховский
Как я писал в статье про облигации и депозиты ранее, доходность и тех, и других зависит от ставки, которую устанавливает Нацбанк страны. Ставка меняется в зависимости от того, какую кредитно-денежную политику проводит Национальный банк Казахстана.
Когда она растет, доходность депозитов тоже увеличивается и это золотое время для тех, кто живет на проценты от капитала или хочет сберегать деньги без риска. Когда ставка снижается, для тех, кто хочет накопить, наступают тяжелые времена.
Сейчас ставки находятся на очень высоких уровнях, предназначенных для того, чтобы обуздать инфляцию. Это принесло определенные результаты и судя по всему, скоро ставка начнет снижаться. А вместе с ней и доходности по депозитам. Это можно увидеть из данных, которые приводит Казахстанский фонд гарантирования депозитов. Чем больше срок депозита, тем ниже процент.
Доходность депозита на 6 месяцев составляет 17,3%, а на один год уже 14,8%.
Таблица 1. Сравнение доходностей облигаций и депозитов
| Срок | Ставка депозита, %* | Доходность облигации,%** |
| 3 месяца | 17,3 | 15 |
| 6 месяцев | 17,3 | 15,76 |
| 12 месяцев | 14,8 | 14,6 |
| 24 месяца | 10,7 | 14,5 |
| 36 месяцев | — | 13,1 |
| 48 месяцев | — | 13 |
* В июне 2023 года действуют следующие предельные ставки вознаграждения* по вновь привлекаемым срочным депозитам физических лиц с фиксированной ставкой вознаграждения. Источник Казахстанский фонд гарантирования депозитов. По сберегательным депозитам ставки выше на 1%-2%-4% в зависимости от срока.https://www.kdif.kz/bankam/predelnye-stavki-voznagrazhdeniya/
** доходность государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов Республики Казахстан на дату подготовки материала.
Таким образом, если у вас есть депозит на один год, и сейчас вы по нему можете получить 14,8%, то через год, когда он закончится, вы сможете его продлить уже под меньший процент, если тенденция сохранится.
Можно ли получать доходность, сравнимую с депозитом, но на более длительном периоде времени?
Да, можно. Вы можете купить облигации – государственные, если вы хотите надежности или корпоративные, если ищите более высокую доходность.
И если на коротком сроке пока депозиты выигрывают, то на сроке больше двух лет покупка облигаций позволит получать более высокий доход и главное, на любой выбранный вами срок.
Ниже для примера приведены реальные ставки в банках Алматы.
Таблица 2. Реальные ставки в крупнейших банках Казахстана.
| 6 месяцев | 12 месяцев | 24 месяца | |
| Банк ЦентрКредит | 16% | 14,5% | 8,65% |
| Kaspi Bank | 14,1% | 14,1% | — |
| Евразийский банк | — | 15,5% | 7,8% |
| First Heartland Jusan Bank | — | 15,5% | 14,4% |
| ForteBank | 15,5% | 13,8% | — |
| Bank RBK | 16% | 15,5% | 12% |
| Народный банк Казахстана | 16% | 14,6% | 11,3% |
Таблица 3. Доходности государственных и корпоративных облигаций.
| Название* | Срок погашения, мес | Доходность |
| Казахстанский фонд устойчивости | 36 | 15,77% |
| Продовольственная контрактная корпорация | 23 | 15,15% |
| Министерство финансов Республики Казахстан | 19 | 14,59% |
| Министерство финансов Республики Казахстан | 60 | 13,98% |
*не является инвестиционной рекомендацией. Названия эмитентов облигаций приведены исключительно в ознакомительных целях.
Если вам требуется помощь в открытии брокерского счета, выбора и/или покупки облигаций, вы можете обратиться к нам: